Une réserve
de capital
pour le monde
qui vient A capital
reserve
for the world
aheadEine
Kapitalreserve
für die Welt
von morgen

KINVEST construit une stratégie de long terme autour de Bitcoin. L’objectif : constituer une réserve de capital numérique, dans un cadre structuré et discipliné.KINVEST is building a long-term strategy around Bitcoin. The objective is to establish a digital capital reserve within a structured and disciplined framework.KINVEST entwickelt eine langfristige Strategie rund um Bitcoin. Ziel ist es, innerhalb eines strukturierten und disziplinierten Rahmens eine digitale Kapitalreserve aufzubauen.

Découvrir l’approche KINVEST → Discover the KINVEST approach →Den KINVEST-Ansatz entdecken →
UNE ALLOCATION STRUCTURÉE, ENTRE ASYMÉTRIE ET RÉSILIENCEA STRUCTURED ALLOCATION, BALANCING ASYMMETRY AND RESILIENCEEINE STRUKTURIERTE ALLOKATION ZWISCHEN ASYMMETRIE UND RESILIENZ
BITCOIN · 70 %
DÉFENSIF · 30 % DEFENSIVE · 30 % DEFENSIV · 30 %
Explorer KINVEST Explore KINVEST KINVEST entdecken

VisionVisionVision

Penser le capital sur le long terme, avec une stratégie guidée par des repères d’investissement.Taking a long-term view of capital, with a strategy guided by investment principles.Kapital langfristig denken, mit einer Strategie, die sich an Anlageprinzipien orientiert.

Allocation asymétriqueAsymmetric allocationAsymmetrische Allokation

Combiner Bitcoin, une poche défensive et le rééquilibrage dans une même stratégie.Combining Bitcoin, a defensive sleeve and rebalancing within a single strategy.Bitcoin, eine defensive Komponente und Rebalancing in einer Strategie vereinen.

Dette privéePrivate debtPrivate Debt

Financer la réserve de capital par des obligations privées à horizon cinq ans.Financing the capital reserve through private bonds with a five-year term.Die Kapitalreserve über private Schuldverschreibungen mit fünfjähriger Laufzeit finanzieren.
Raison d’êtrePurposeUnser Zweck

Donner une structure à une conviction de long terme. Giving structure toa long-termconviction.Einer langfristigenÜberzeugung eineStruktur geben.

Notre conviction porte sur Bitcoin et sur la manière de l’inscrire durablement dans un bilan. KINVEST a été créée pour constituer cette réserve de capital et en assurer le développement.Our conviction centres on Bitcoin and on how to hold it sustainably on a balance sheet. KINVEST was created to establish and develop this capital reserve.Unsere Überzeugung gilt Bitcoin und der Frage, wie er dauerhaft in einer Bilanz verankert werden kann. KINVEST wurde gegründet, um diese Kapitalreserve aufzubauen und weiterzuentwickeln.

KINVEST assume la volatilité de l’allocation et rémunère ses investisseurs à un taux fixe.KINVEST assumes the allocation’s volatility and pays its investors a fixed rate.KINVEST trägt die Volatilität der Allokation und seine Investoren erhalten eine feste Verzinsung.

01
Pourquoi BitcoinWhy BitcoinWarum Bitcoin

Parce qu’il apporte une réponse technologique à l’inflation monétaire : une offre programmée, plafonnée et indépendante de toute autorité centrale.Because Bitcoin offers a technological response to monetary inflation: a programmatically defined, capped supply independent of any central authority.Weil Bitcoin eine technologische Antwort auf monetäre Inflation bietet: ein programmatisch festgelegtes, begrenztes Angebot, unabhängig von jeder zentralen Instanz.

02
Pourquoi KINVESTWhy KINVESTWarum KINVEST

Pour inscrire cette réserve dans un bilan dédié, en organiser la gouvernance et porter durablement les engagements liés à son financement.To hold this reserve on a dedicated balance sheet, establish its governance and meet the obligations arising from its financing over the long term.Um diese Reserve in einer eigenen Bilanz zu verankern, ihre Governance zu organisieren und die aus ihrer Finanzierung entstehenden Verpflichtungen langfristig zu tragen.

03
Pourquoi la dette privéeWhy private debtWarum Private Debt

Parce qu’elle permet de financer le développement de la réserve dans la durée, avec une rémunération fixée contractuellement.Because it enables the reserve to be developed over time while offering a contractually fixed return.Weil Private Debt die langfristige Entwicklung der Reserve finanziert und eine vertraglich festgelegte Verzinsung ermöglicht.

Vision

Repenser l’allocation du capital dans un monde en mutation. Rethinking capitalallocation in achanging world.Kapitalallokationin einer Welt imWandel neu denken.

KINVEST part d’un constat simple : à mesure que les équilibres monétaires, technologiques et géopolitiques évoluent,les conditions de création et de préservation de la valeur changent.Quatre repères structurent ainsi nos choix d’allocation.KINVEST starts from a simple observation: as monetary, technological and geopolitical balances evolve, the conditions for creating and preserving value change. Four principles therefore guide our allocation decisions.KINVEST geht von einer einfachen Beobachtung aus: Verschieben sich monetäre, technologische und geopolitische Gleichgewichte, ändern sich auch die Bedingungen für die Schaffung und den Erhalt von Wert. Vier Leitprinzipien leiten daher unsere Allokationsentscheidungen.

Lorsque les équilibres changent, une allocation longtemps considérée comme prudente peut devenir un danger pour le capital qu’elle devait préserver.When these balances shift, an allocation long considered prudent can become a threat to the capital it was meant to preserve.Wenn sich diese Gleichgewichte verschieben, kann eine lange als vorsichtig geltende Allokation zu einer Gefahr für das Kapital werden, das sie eigentlich bewahren sollte.

Quatre repères pour orienter l’allocationFour principles guiding the allocationVier Leitprinzipien für die Allokation
Allocation
KINVESTKINVEST
AllocationKINVEST-
Allokation
ValeurValueWert

Observer comment la valeur se déplace sous l’effet des transformations et identifier les actifs qui en bénéficient. Track how value shifts as theworld changes and identifythe assets positioned tobenefit from that shift.Beobachten, wie sich Wert im Zuge des Wandels verlagert, und die Assets identifizieren, die davon profitieren.

AntifragilitéAntifragilityAntifragilität

Intégrer des actifs capables de tirer parti des chocs et de prendre de la valeur lorsque la volatilité augmente. Include assets that canbenefit from shocks anduncertainty, and increase invalue as volatility rises.Assets einbeziehen, die von Schocks profitieren und bei steigender Volatilität an Wert gewinnen können.

DécorrélationLow correlationDekorrelation

Associer des actifs peu corrélés pour viser un meilleur rendement sans accroître la volatilité de l’allocation. Combine weakly correlatedassets to seek better returnswithout increasingportfolio volatility.Gering korrelierte Assetsfür bessere Renditenohne höhere Volatilitätkombinieren.

Risque vs. dangerRisk vs. dangerRisiko vs. Gefahr

La faible volatilité peut masquer le danger d’une perte durable en valeur réelle lors d’une rupture. Low volatility can maskthe danger of a lasting lossin real value duringa structural break.Ein wenig volatiles Portfoliokann risikoarm wirken. BeiStrukturbrüchen drohen jedochdauerhafte reale Verluste.

Allocation

Une stratégie qui exploite la volatilité. A strategy that harnesses volatility.Eine Strategie, die Volatilität nutzt.

Pour limiter le risque lié à la volatilité du Bitcoin, le modèle lui associe une poche défensive faiblement corrélée. Le rééquilibrage vise à tirer parti des écarts de performance et à améliorer le profil rendement-volatilité de l’allocation.To limit the risk from Bitcoin volatility, the model pairs it with a low-correlation defensive sleeve. Rebalancing seeks to capture performance dispersion and improve the allocation’s return-volatility profile.Das Modell kombiniert Bitcoin mit einer gering korrelierten defensiven Komponente, um sein Volatilitätsrisiko zu begrenzen. Rebalancing soll Performanceunterschiede nutzen und das Rendite-Volatilitäts-Profil verbessern.

Bitcoin 70 % · moteur d’asymétrie70 % · asymmetry engine70 % · Treiber der Asymmetrie
Poche défensiveDefensive sleeveDefensive Komponente 30 % · socle de résilience30 % · resilience anchor30 % · Resilienzanker
Bitcoin AsymétrieAsymmetryAsymmetrie
Poche défensiveDefensive sleeveDefensive Komponente RésilienceResilienceResilienz
RééquilibrageRebalancingRebalancing EfficienceEfficiencyEffizienz
70 / 30 Allocation cibleTarget allocationZielallokation
Discipline d’investissementInvestment disciplineAnlagedisziplin

De la conviction à la discipline. From conviction to discipline.Von der Überzeugung zur Disziplin.

Une conviction ne devient une stratégie que lorsqu’elle est quantifiée, confrontée à différents scénarios et traduite en règles de décision. L’objectif n’est pas de prédire les marchés, mais d’évaluer dans quelles conditions l’allocation peut soutenir les engagements de KINVEST dans la durée.A conviction only becomes a strategy once it has been quantified, tested against different scenarios and translated into decision rules. The aim is not to predict markets, but to assess the conditions under which the allocation can support KINVEST’s obligations over time.Eine Überzeugung wird erst dann zur Strategie, wenn sie quantifiziert, anhand verschiedener Szenarien geprüft und in Entscheidungsregeln übersetzt wird. Ziel ist nicht, die Märkte vorherzusagen, sondern zu beurteilen, unter welchen Bedingungen die Allokation die Verpflichtungen von KINVEST langfristig tragen kann.

La discipline ne supprime pas l’incertitude : elle définit à l’avance la manière d’y répondre.Discipline does not eliminate uncertainty; it defines in advance how to respond to it.Disziplin beseitigt Unsicherheit nicht; sie legt im Voraus fest, wie mit ihr umzugehen ist.

01
MODÉLISERMODELMODELLIEREN

Quantifier les flux, les seuils d’équilibre et la sensibilité du modèle selon différents scénarios.Quantify cash flows, break-even points and model sensitivity across different scenarios.Cashflows, Break-even-Schwellen und die Sensitivität des Modells in verschiedenen Szenarien quantifizieren.

02
ENCADRERSET PARAMETERSPARAMETER FESTLEGEN

Définir l’allocation cible, les paramètres de gestion et les règles de décision avant le déploiement du capital.Define the target allocation, management parameters and decision rules before capital is deployed.Zielallokation, Steuerungsparameter und Entscheidungsregeln vor dem Einsatz des Kapitals festlegen.

03
PILOTERMANAGESTEUERN

Suivre les écarts à la cible, documenter les décisions et rééquilibrer périodiquement le portefeuille.Monitor deviations from the target, document decisions and periodically rebalance the portfolio.Abweichungen vom Ziel überwachen, Entscheidungen dokumentieren und das Portfolio regelmäßig rebalancieren.

Dette privéePrivate debtPrivate Debt

Une dette privée au service d’une réserve de capital. Private debt supporting a capital reserve.Private Debt für den Aufbau einer Kapitalreserve.

KINVEST finance le développement de sa réserve par l’émission d’obligations privées à cinq ans. Ces obligations constituent une créance sur la société, rémunérée à un taux contractuel fixé dès l’émission selon le montant souscrit.KINVEST finances the development of its reserve by issuing five-year private bonds. These bonds constitute a claim on the company and bear interest at a contractual rate set at issuance based on the subscription amount.KINVEST finanziert den Ausbau seiner Reserve durch die Ausgabe privater Schuldverschreibungen mit fünfjähriger Laufzeit. Diese Schuldverschreibungen begründen eine Forderung gegenüber der Gesellschaft und werden zu einem bei Emission vertraglich festgelegten Zinssatz verzinst, der sich nach dem Zeichnungsbetrag richtet.

Les fonds issus de l’émission sont inscrits au bilan de KINVEST et déployés selon son allocation stratégique.The proceeds from the issuance are recorded on KINVEST’s balance sheet and deployed in accordance with its strategic allocation.Die Emissionserlöse werden in der Bilanz von KINVEST erfasst und gemäß der strategischen Allokation eingesetzt.

InstrumentInstrumentInstrument Dette privée
obligatairePrivate debt
securitiesPrivat-
anleihen
DestinationDestinationVerwendung Bilan
KINVESTKINVEST
balance sheetKINVEST-
Bilanz
FinalitéPurposeZweck Réserve de capital
long termeLong-term
capital reserveLangfristige
Kapitalreserve
HorizonMaturityLaufzeit 5 ans5 years5 Jahre
RémunérationContractual rateZinssatz 10 à 12 % / an10–12% p.a.10 bis 12 % p. a.
CadreFrameworkRahmen Placement privéPrivate placementPrivatplatzierung
EngagementCommitmentEngagement

Un engagement concret,
inscrit dans la durée.A tangible commitment,
built for the long term.Konkretes Engagement,
auf Dauer angelegt.

KINVEST détient les actifs, en assume la volatilité et porte les engagements liés à leur financement.KINVEST holds the assets, assumes their volatility and carries the obligations associated with financing them.KINVEST hält die Vermögenswerte, trägt ihre Volatilität und übernimmt die mit ihrer Finanzierung verbundenen Verpflichtungen.

Un véritable « skin in the game » : le capital du fondateur soutient durablement les engagements de KINVEST.Genuine “skin in the game”: the founder’s capital supports KINVEST’s long-term commitments.Echtes „Skin in the Game“: Das Kapital des Gründers stützt KINVESTs langfristige Verpflichtungen.

Clément KiefferFondateur et gérantFounder and managing directorGründer und Geschäftsführer
01

Capital engagéCommitted capitalEingebrachtes Kapital

Le fondateur engage un capital personnel, sans rémunération contractuelle, au soutien des engagements de KINVEST.The founder commits personal capital, with no contractual return, to support KINVEST’s commitments.Der Gründer setzt eigenes Kapital ohne vertragliche Vergütung zur Unterstützung von KINVESTs Verpflichtungen ein.

02

GouvernanceGovernanceUnternehmensführung

Les décisions suivent un cadre défini. Les opérations sont tracées et leur exécution relève du gérant.Decisions follow a defined framework. Transactions are recorded and execution is the managing director’s responsibility.Entscheidungen folgen einem festen Rahmen. Transaktionen werden dokumentiert; die Umsetzung verantwortet der Geschäftsführer.

03

TransparenceTransparencyTransparenz

Un reporting périodique présente l’allocation effective, la valorisation du portefeuille et le suivi des coupons.Periodic reporting allows investors to track the allocation, portfolio valuation and coupon payments.Das regelmäßige Reporting ermöglicht Anlegern, die Allokation, den Portfoliowert und die Kuponzahlungen zu verfolgen.

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ck@kinvest.lu

KINVEST S.à r.l. 7 Zone Industrielle 9166 Mertzig – Luxembourg

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